光控资本|大盘走势|全景运动相机市场空间广阔

昨日，三大股指盘中窄幅震荡，北证50指数相对强势。截至收盘，沪指微跌0.05%报3286.65点，深证成指跌0.05%报9849.8点，创业板指跌0.13%报1931.94点，北证50指数涨1.23%，沪深北三市合计成交10419亿元，较此前一日削减350亿元。职业方面，电力、稳妥板块走低，家居、轿车、化工、医疗保健、农业、食品饮料、家电、半导体等板块拉升，PEEK资料概念爆发，人形机器人、有机硅、AI医疗概念等活跃。

光控资本表明，进入4月，蓝筹、绩优股票体现相对稳健。但“四月决断”后，商场风格似乎并未体现出显着的规则，以过去十年指数在5月的体现来看，小盘生长跑赢沪深300的概率恰为50%。中期来看，“宽钱银+弱美元”将是影响风格的重要线索，对小盘、生长股的分母端提供支撑。

今天出资时机解析

工信部继续标准智能网联轿车展开

4月28日，工信部发布2025年轿车标准化工作要点，其中提出需要强化驾驭辅助、自动驾驭等智能网联轿车标准供给。此前，工信部召开闭门会议，进一步标准工业链公司关于辅助驾驭的宣传、发布、测验、OTA晋级等活动。

工业链公司料将重点提高产品成熟度与安全性：资源投入方面，估计主机厂将进一步收敛软硬件架构，以确保产品成熟度，并加速数据搜集；技能演进方面，能够提高系统鲁棒性激光雷达有望加速渗透，功用边界明晰、安全职责划分明晰的L3级别有条件自动驾驭也有望获得更多资源投入。在职业监管逐步完善的趋势下，轿车智能化工业链有望获益。引荐以下几条出资主线：1）智能驾驭研制进展抢先的主机厂；2）激光雷达头部供货商；3）智能网联轿车检测与仿真测验服务头部公司；4）其他智能驾驭头部零部件供货商。

全景运动相机商场空间宽广

据悉，智能印象设备是集成核算处理才能的便携印象设备，包含全景相机、运动相机、航拍无人机、可穿戴摄影设备等，相较于传统印象设备而言在产品形态&外观（更小巧精巧等）、拍摄灵活性（更便携等）以及后期处理快捷性（快速编排&修改等）等多维度均有显著提高。2015年前后VR浪潮到来，2019年前后短视频平台兴起，2022年前后户外运动需求快速生长，智能印象设备商场获益年代浪潮而迅速增长。

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依据Frost&Sullivan数据及猜测，手持类智能印象设备商场规模2023年为364.7亿元，2023年—2027年有望坚持约12.9%的复合增速，2027年商场规模有望到达592亿元。其中，可完成360°拍摄的全景相机商场规模为50亿元，除用于日常日子&运动&娱乐记录外，全景技能在视频会议、机器人等新运用场景拓展有望进一步翻开商场天花板；而主要面向户外运动场景的运动相机2023年全球商场超300亿。

智能印象设备聚集“便携+智能”属性，2023年全景/运动相机全球空间近400亿，且乘风短视频、户外运动等展开浪潮，2023年—2027年有望以10%—15%的复合增速继续扩容。格局视点看，近年来本乡厂商立足突出的产品力、继续迭代的产品矩阵已跻身全球商场前三。供给链视点，光学+DSP/SOC为智能印象设备核心元件，本钱占比超5成，同时AI等软件算法重要性继续提高。看好本乡智能印象设备工业展开，主张重视全景运动相机龙头，以及光学镜头&模组供货商。

维生素D3价格有望上涨

数据显示，2024年上半年饲料级维生素D3的价格处于前史低位，长时间的低位使得部分企业因亏本而减产停产，供给有所削减。

D3需求稳定增长，厂家2024年至今继续减产，估计库存现已处于前史低位。近期厂家陆续停报或大幅上调报价，4月22日海盛制药大幅上调D3报价至600元/公斤，浙江医药D3停止报价，估计D3价格后续有望继续上涨。每涨10元/公斤，以龙头花园生物/天新药业3600吨产能测算，净利润年化增厚2700万元，业绩弹性大。

离境退税细则落地

今年以来我国消费方针全面晋级立异，近期细分领域方针相继出台，方针系统逐步完善。近来国家税务总局发布离境退税管理办法修订细则，三方面推进前期离境退税“即买即退”推行方针落地：①存案流程简化、时间缩短、资质放款，退税商店扩容掩盖更宽广中小商家；②提额度+降起退点拓展价格带场景，优质国货商品有望获益；③进一步提高退税便当度。

依据测算，达观假设下离境退税商场潜在空间近千亿级别，有望进一步提振消费扩大内需。主张亲近重视方针作用显现，潜在获益板块包含：传统零售板块中运营才能强、调改转型抢先企业、消费基础设施和相关运营商、出行服务提供商、景区目的地。

其他影响商场的音讯

民营经济促进法出台

4月30日，十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过民营经济促进法，自2025年5月20日起施行。民营经济促进法共9章78条，包含总则、公平竞争、出资融资促进、科技立异、标准运营、服务确保、权益维护、法律职责和附则。作为我国第一部专门关于民营经济展开的基础性法律，民营经济促进法将进一步优化民营经济展开环境，确保各类经济组织公平参加商场竞争，促进民营经济健康展开和民营经济人士健康生长，构建高水平社会主义商场经济系统，发挥民营经济在国民经济和社会展开中的重要作用。

两部门：2025年末前基本完成电力现货商场全掩盖

国家展开变革委办公厅、国家能源局归纳司日前发布《关于全面加速电力现货商场建造工作的告诉》。《告诉》要求，围绕构建全国统一大商场要求建造全国统一电力商场，全面加速电力现货商场建造，2025年末前基本完成电力现货商场全掩盖，全面展开连续结算运转，充分发挥现货商场发现价格、调理供需的关键作用。

《告诉》要求，湖北电力现货商场要在2025年6月底前、浙江电力现货商场要在2025年末前转入正式运转，安徽、陕西力求在2026年6月底前转入正式运转。2025年末前，福建、四川、辽宁、重庆、湖南、宁夏、江苏、河北南网、江西、河南、上海、吉林、黑龙江、新疆、蒙东、青海要启动现货商场连续结算试运转。

国家发改委：加速全国一体化算力网建造

国家展开变革委副主任相里斌29日在第八届数字我国建造峰会主论坛上表明，坚持适度超前，夯实数字经济展开底座。加速全国一体化算力网建造，优化算力资源布局，推进通算、智算、超算绿色集约展开，加速构建泛在、融合、智能灵敏、安全可控的数据基础设施系统。

农业农村部：继续调整优化生猪产能

农业农村部办公厅近来印发《饲养业节粮行动施行方案》。其中提出，继续调整优化生猪产能。施行生猪产能调控施行方案，把住能繁母猪存栏量“总开关”，引导饲养场户优化母猪存栏结构、合理控制产能。继续完善生猪产能监测和预警系统，及时发布商场信息，辅导饲养场户适时出栏和优化饲养规模，促进供需适配。